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    知識課:銀行理財跟“固收+”產品有何區別?

    2022-05-06 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

    究竟是該買銀行理財還是“固收+”,這兩者有啥區別?想要配置固收類產品,又該如何選擇?

    中國銀保監會近日表示,保本理財、不合規短期理財產品已實現清零,銀行業保險業已基本完成“資管新規”過渡期整改任務。我媽看到這個新聞問我:“銀行理財也不再保本了,這是因為啥,還能買點啥?”其實老太太的問題也是很多投資者面臨的困擾,既然沒有保本理財了,那到期的產品該投資什么?市場上還有什么可以替代的理財方式呢?

    前面幾期我們介紹了“固收+”產品的特點及適合投資的人群,今天我們聊一聊,究竟是該買銀行理財還是“固收+”,這兩者有啥區別?想要配置固收類產品,又該如何選擇?

    銀行理財 為啥不保本了?

    先回答第一個問題,為啥銀行理財不保本了?在今年之前,市場上有兩種常見的銀行理財產品:一種是為保本型,一種是非保本型,保本型理財產品一般承諾5%左右的年化收益,到期銀行一次性還本付息,投資者并不清楚底層資產,他們只關心收益的高低,反正不管投資了什么,即使虧損也會由銀行兜底兌付本息。

    然而,這一現象自2018年以來已經在逐漸改變,按照國家政策要求,這份被稱為“資管新規”的政策文件,讓整個理財市場發生了變化,要求金融機構不能兜底剛性兌付,越來越多理財產品逐步走向凈值化,收益是根據凈值的高低而浮動,到2021年末保本型理財產品基本清零,這也是最近三四年市場上越來越多的非保本型理財產品出現的原因。

    今年“資管新規”正式實施,整個資管市場包括銀行理財、券商、信托、基金所有產品都走向凈值化。今年一季度,受市場行情影響,銀行理財普遍陷入“破凈”風波,一向穩健的銀行理財產品,為什么會出現破凈虧本現象呢?最直接的原因是所投資的資產沒有帶來正收益,這就要了解清楚銀行理財投資的資產范圍。


    圖片

    一般不同風險等級的產品可投資資產的范圍是不同的。銀行理財產品一般劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個等級,分別是低風險、中低風險、中風險、中高風險和高風險,R1為保守型、R2為穩健型、R3為平衡型、R4為成長型、R5為進取型,等級越低所對應的風險也就越低。


    圖片

    下面我們通過某銀行子公司發行的1年定期開放式理財產品了解一下其投資范圍,該產品風險等級為R3,我們看到,投資范圍包括固定收益類、權益類以及商品和衍生品類資產,銀行理財在資產配置方向大體與“固收+”類似。

    圖片

    數據來源:銀行官網

    銀行理財VS “固收+“產品

    那么,銀行理財產品跟公募基金“固收+”產品有什么區別呢?我們通過以下表格從發行機構、產品類型、投資范圍、期限、產品風險收益、收費等項目進行逐一比較。

    圖片

    通過對比,不難看出,銀行理財與“固收+”產品,由于發行主體不同決定了其各自的產品特點,主要區別體現在投資范圍,資產配置投向進一步影響了其收益與風險收益情況。

    不過兩者本質上的差別其實也并沒有那么大,都是以絕對收益為目標的產品,只是不同主體發行的產品類別差異。就像你在挑選水果時候,是選擇蘆柑還是橙子一樣,是兩種不同品類的水果,味道差不了太多,也要看具體的產地和品種等。

    銀行理財or “固收+“,怎么選?

    選擇固收類理財產品,不單單只進行收益率的比較,需要考慮到自身對投資期限、流動性和風險、投資門檻的適應性。如果是不同期限產品,可在考慮流動性需求和風險高低的基礎上進行選擇。

    在期限上,“固收+”產品整體流動性好于銀行理財“固收+”。如果資金長期閑置,可以配置銀行理財,可以選擇1-3年期限的產品,一般期限越長的產品預期收益較高,同期限產品建議選年收益率高的;如果資金短期閑置,對流動性要求高,可以選擇開放式的“固收+”產品,比如一級混合債基,二級混合債基。

    在風險收益上,“固收+”的波動率顯著高于銀行理財“固收+。如果風險偏好較低,那就要降低收益的預期,建議配置風險等級R3以下的銀行理財產品;如果你對收益要求較高,能夠承受短期波動,能夠長期堅定持有建議配置“固收+”。

    在投資門檻,銀行理財產品的門檻往往高于“固收+”基金。按照監管要求,一般銀行公募類理財產品的認購起點是1萬元起步,私募類銀行理財應該滿足合格投資者要求,單只私募理財產品募集對象不超過200人,可以看到在投資起點和投資者范圍均有明確的規定。市面上的“固收+”產品對投資者相對更友好,只要投資者風險等級滿足產品要求即可購買,投資門檻較低。

    綜上所述, “固收+”和銀行理財產品各有優劣,前者流動性較強,整體風險相對較高,收益波動相對也較高,適合能夠承受一定程度的短期波動、看重長期收益且堅定長期持有的投資者;后者雖然流動性稍弱,但收益波動較低,整體風險也較低,但具有一定的投資門檻,適合偏向更穩健的投資者。投資者選擇時應充分考慮自身風險承受能力,選擇真正適合自己的產品。

    *風險提示:投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?;疬^往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證,文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現?;鹜顿Y需謹慎。


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    知識課:銀行理財跟“固收+”產品有何區別?

    2022-05-06 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

    究竟是該買銀行理財還是“固收+”,這兩者有啥區別?想要配置固收類產品,又該如何選擇?

    中國銀保監會近日表示,保本理財、不合規短期理財產品已實現清零,銀行業保險業已基本完成“資管新規”過渡期整改任務。我媽看到這個新聞問我:“銀行理財也不再保本了,這是因為啥,還能買點啥?”其實老太太的問題也是很多投資者面臨的困擾,既然沒有保本理財了,那到期的產品該投資什么?市場上還有什么可以替代的理財方式呢?

    前面幾期我們介紹了“固收+”產品的特點及適合投資的人群,今天我們聊一聊,究竟是該買銀行理財還是“固收+”,這兩者有啥區別?想要配置固收類產品,又該如何選擇?

    銀行理財 為啥不保本了?

    先回答第一個問題,為啥銀行理財不保本了?在今年之前,市場上有兩種常見的銀行理財產品:一種是為保本型,一種是非保本型,保本型理財產品一般承諾5%左右的年化收益,到期銀行一次性還本付息,投資者并不清楚底層資產,他們只關心收益的高低,反正不管投資了什么,即使虧損也會由銀行兜底兌付本息。

    然而,這一現象自2018年以來已經在逐漸改變,按照國家政策要求,這份被稱為“資管新規”的政策文件,讓整個理財市場發生了變化,要求金融機構不能兜底剛性兌付,越來越多理財產品逐步走向凈值化,收益是根據凈值的高低而浮動,到2021年末保本型理財產品基本清零,這也是最近三四年市場上越來越多的非保本型理財產品出現的原因。

    今年“資管新規”正式實施,整個資管市場包括銀行理財、券商、信托、基金所有產品都走向凈值化。今年一季度,受市場行情影響,銀行理財普遍陷入“破凈”風波,一向穩健的銀行理財產品,為什么會出現破凈虧本現象呢?最直接的原因是所投資的資產沒有帶來正收益,這就要了解清楚銀行理財投資的資產范圍。


    圖片

    一般不同風險等級的產品可投資資產的范圍是不同的。銀行理財產品一般劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個等級,分別是低風險、中低風險、中風險、中高風險和高風險,R1為保守型、R2為穩健型、R3為平衡型、R4為成長型、R5為進取型,等級越低所對應的風險也就越低。


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    下面我們通過某銀行子公司發行的1年定期開放式理財產品了解一下其投資范圍,該產品風險等級為R3,我們看到,投資范圍包括固定收益類、權益類以及商品和衍生品類資產,銀行理財在資產配置方向大體與“固收+”類似。

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    數據來源:銀行官網

    銀行理財VS “固收+“產品

    那么,銀行理財產品跟公募基金“固收+”產品有什么區別呢?我們通過以下表格從發行機構、產品類型、投資范圍、期限、產品風險收益、收費等項目進行逐一比較。

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    通過對比,不難看出,銀行理財與“固收+”產品,由于發行主體不同決定了其各自的產品特點,主要區別體現在投資范圍,資產配置投向進一步影響了其收益與風險收益情況。

    不過兩者本質上的差別其實也并沒有那么大,都是以絕對收益為目標的產品,只是不同主體發行的產品類別差異。就像你在挑選水果時候,是選擇蘆柑還是橙子一樣,是兩種不同品類的水果,味道差不了太多,也要看具體的產地和品種等。

    銀行理財or “固收+“,怎么選?

    選擇固收類理財產品,不單單只進行收益率的比較,需要考慮到自身對投資期限、流動性和風險、投資門檻的適應性。如果是不同期限產品,可在考慮流動性需求和風險高低的基礎上進行選擇。

    在期限上,“固收+”產品整體流動性好于銀行理財“固收+”。如果資金長期閑置,可以配置銀行理財,可以選擇1-3年期限的產品,一般期限越長的產品預期收益較高,同期限產品建議選年收益率高的;如果資金短期閑置,對流動性要求高,可以選擇開放式的“固收+”產品,比如一級混合債基,二級混合債基。

    在風險收益上,“固收+”的波動率顯著高于銀行理財“固收+。如果風險偏好較低,那就要降低收益的預期,建議配置風險等級R3以下的銀行理財產品;如果你對收益要求較高,能夠承受短期波動,能夠長期堅定持有建議配置“固收+”。

    在投資門檻,銀行理財產品的門檻往往高于“固收+”基金。按照監管要求,一般銀行公募類理財產品的認購起點是1萬元起步,私募類銀行理財應該滿足合格投資者要求,單只私募理財產品募集對象不超過200人,可以看到在投資起點和投資者范圍均有明確的規定。市面上的“固收+”產品對投資者相對更友好,只要投資者風險等級滿足產品要求即可購買,投資門檻較低。

    綜上所述, “固收+”和銀行理財產品各有優劣,前者流動性較強,整體風險相對較高,收益波動相對也較高,適合能夠承受一定程度的短期波動、看重長期收益且堅定長期持有的投資者;后者雖然流動性稍弱,但收益波動較低,整體風險也較低,但具有一定的投資門檻,適合偏向更穩健的投資者。投資者選擇時應充分考慮自身風險承受能力,選擇真正適合自己的產品。

    *風險提示:投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?;疬^往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證,文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現?;鹜顿Y需謹慎。


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